Wie funktioniert ETF Wertsteigerung?
Wenn eine ETF Gesellschaft Aktien kauft, kann sie den Wert dieses Portfolios in ETF-Anteile aufsplitten und diese wiederrum verkaufen. Dann steigt der Wert der ETF-Anteile auch mit dem Wert des Portfolios. Aber die Anzahl der ETF-Anteile ist doch begrenzt und angenommen der Wert des Portfolios stagniert und Leute wollen aber weiter ETF-Anteile kaufen (Sparplan), dann würde doch der Wert der ETF-Anteile trotzdem steigen oder?
Vielen Dank!
1 Antwort
Nicht ganz.
Die Anzahl der ETF-Anteile ist nicht grundsätzlich begrenzt.
ETFs funktionieren anders als normale Aktien, weil sie sogenannte Creation & Redemption-Prozesse nutzen.
Das steuert der Authorized Participant (AP).
Wenn viele Anleger ETF-Anteile kaufen möchten (z. B. durch Sparpläne), dann könnte der Preis der ETF-Anteile theoretisch über den eigentlichen Wert (NAV = Net Asset Value) der zugrunde liegenden Aktien steigen.
Damit der Preis nicht künstlich steigt, können die Authorized Participants neue ETF-Anteile erschaffen.
Sie kaufen dafür Aktien im Wert des ETFs, geben diese an die ETF-Gesellschaft weiter und erhalten im Gegenzug neu geschaffene ETF-Anteile.
Falls der Marktpreis des ETFs über dem NAV liegt, kaufen APs die zugrunde liegenden Aktien, erstellen neue ETF-Anteile und verkaufen sie am Markt.
Dadurch wird das Angebot erhöht und der Preis sinkt wieder auf den fairen Wert.
Solange der Creation-Prozess funktioniert, wird der ETF-Preis nahe am NAV bleiben.
Selbst wenn viele Leute ETF-Anteile kaufen (z. B. durch Sparpläne), werden bei Bedarf neue Anteile erschaffen, sodass der Preis sich am Wert des zugrunde liegenden Portfolios orientiert.
Die ETF-Anteile sind also nicht begrenzt.
Der Preis steigt nur, wenn das zugrunde liegende Portfolio im Wert wächst.
Der Creation/Redemption-Mechanismus sorgt dafür, dass die ETF-Anteile nicht durch reine Nachfrage teurer werden, sondern immer an den Wert des Portfolios gebunden bleiben.